8月25日晚，农夫山泉发布了上半年财报，报告期内，公司收益为151.75亿元，较2020年同期的115.45亿元增长31.4%；净利润40.13亿元，同比增长40.1%；毛利率由去年同期的59.9%上升至60.9%。财报发布当天农夫山泉收盘报39.3港元/股，较上一交易日跌2.96%，市值达4420亿港元，这让其创始人钟睒睒重新坐上了亚洲首富的宝座。
营收净利大涨
这是农夫山泉自2017年以来最好的增速。对于营收和净利润上涨，农夫山泉在财报里表示，这主要得益于公司产品销量的增加、产品结构的变化和对PET（瓶身所用的材料）成本的有效控制。
农夫山泉在财报中提到，今年上半年，中国疫情防控成效继续巩固，国家经济持续稳定回复，市场销售整体改善，饮料行业得到进一步发展。而去年同期，由于2020年新冠疫情爆发，学校、运动场馆等消费场所关闭，对农夫山泉尖叫及维他命水功能饮料产品、水饮等产品的消费需求造成了很大影响。
具体来看，农夫山泉的传统产品板块——包装水、茶饮料、功能饮料、果汁饮料营收都有明显增长。
包装饮用水产品贡献营收89.19亿元，占2021年上半年总收益的58.8%，同比增长25.6%；茶饮料产品贡献营收21.8亿元，占2021年上半年总收益的14.4%，同比增长36.4%；功能饮料产品贡献营收20.04亿元，占2021年上半年总收益的13.2%，同比增长38.4%；果汁饮料产品贡献12.24亿元，占2021年上半年总收益的8.1%，同比增长29.9%。
主力产品明显增长之外，农夫山泉部分迎合市场潮流的新品也大幅增长，包括农夫山泉苏打水、含气风味饮料、咖啡饮料、植物酸奶等新产品的“其他品类”在2021年上半年收益为8.46亿元，占2021年上半年总收益的5.5%，同比增长86.8%。
中国食品产业分析师朱丹蓬表示，疫情的平稳，消费的回暖，对农夫山泉的业绩表现有一定的加持。农夫山泉的整体策略也发生了一些变化，饮用水份额下降，饮料板块有所增长。另外，农夫山泉的的整体推广也加大了力度，所以形成现在的整体业绩的向好。
创始人重当中国首富
去年，国内饮用水龙头企业农夫山泉成功登陆香港联交所，根据开盘价每股39.8港元计算，加上所持有的万泰生物，创始人钟睒睒身家突破600亿美元，一跃成为中国新首富。
不过，相较今年1月8日创下的67.75港元/股的最高点，农夫山泉股价已经跌去超过4成，市值蒸发超过3000亿港元，市值的下跌也让农夫山泉的掌舵人钟睒睒失去了亚洲和中国首富的宝座。
截至8月25日港股收盘，农夫山泉股价下跌2.96%，报39.3港元/股，总市值4419.86亿港元。在福布斯实时富豪榜中，钟睒睒以667亿美元的身价位居亚洲富豪榜第二位，重回中国首富的位置。
值得注意的是，被称为“水中茅台”的农夫山泉的毛利非常惊人。财报显示，农夫山泉的毛利为92.41亿元，较去年同期的69.1亿元增长33.7%，毛利率也由去年同期的59.9%上升至60.9%。农夫山泉称，这主要得益于公司产品销量的增加、产品结构的变化和对PET成本的有效控制。
而有数据显示，茶饮料行业的两个巨头康师傅、统一的毛利率维持在30%左右。这意味着，农夫山泉毛利率是康师傅和统一的近两倍。
对于高毛利率，朱丹蓬认为，农夫山泉靠品牌拉动，这就是价格导向和价值导向的核心区别。
此外，农夫山泉上半年的营销费用也增长迅速。财报显示，农夫山泉上半年销售及分销开支增长8.6亿元至35.54亿元，同比增长31.92%。这也是自2017年以来，农夫山泉在营销费用上投入最高的时期。
下半年不确定因素多
今年上半年，农夫山泉产品结构调整最明显的是对瓶装水的依赖下滑。其中，瓶装水收入占整体营收的58.8%，这个数字在去年同期是61.5%，下降了近3个百分点。
自农夫山泉上市起，就有观点认为其整体业务过于依赖包装水，未来的增长存在不确定性。2021年，农夫山泉加快了产品的上新速度，推出了包含天然矿泉水“长白雪”、“武夷山泡茶水”、气泡水等在内的10余款新品。此外，农夫山泉也推出了“糖、卡、脂”的气泡水新品。
不过，急于求成的农夫山泉遭遇了营销的翻车，让其市值蒸发了3000亿元。此次营销翻车的主角，是农夫山泉新推出的细分领域产品——拂晓白桃味苏打气泡水。
今年6月底，有网友发现，农夫山泉4月推出的拂晓白桃味苏打气泡水产品，在宣传时强调自己是“福岛县产”。引发争议后，尽管农夫山泉回应称，拂晓白桃味苏打气泡水产品是一款风味饮料，农夫山泉在产品标签配料表中按照食品安全国家标准的规范要求标明了产品配料。该产品的配料中没有从日本福岛进口的成分。农夫山泉产品的标签标示符合相关法规要求，并无任何错误或误导。但依然有不少网友认为农夫山泉虚假宣传，并表示不会再继续购买这款产品。
对于下半年业绩预测，农夫山泉称，仍有诸多不确定因素。2021年7月以来由德尔塔变异株输入引发的本土聚集性疫情已先后波及多个省份，人员流动出行受到明显抑制。夏季台风、洪水对局部区域的物流和销售有暂时性影响。此外，PET原材料采购价呈明显上升趋势。预计这些不利因素不会对农夫山泉的长期业务发展造成重大不利影响。
农夫山泉在财报里表示，公司将持续推动饮用水和饮料双引擎发展的格局。在巩固和提升现有产品竞争力的同时，不断发展和丰富产品线，在产品研发、消费者沟通、渠道拓展、信息化和人员梯队建设方面持续努力。
朱丹蓬认为，营销翻车肯定对农夫山泉产生一定影响，但是应该不会波及下半年的业绩。未来，农夫山泉还是要在矿泉水领域加大力度，因为天然山泉水的市场已经触顶。农夫山泉要寻求新的增长点以及可持续发展，一定要把矿泉水作为重中之重。
