Palantir上市前估值百亿美元 较5年前缩水一半

美国数据公司Palantir在周三递交给美国证券交易委员会(SEC)的最新招股说明书中表示,截至9月1日,其流通股为16.4亿股。投资人对该公司的估值已经较2015年的204亿美元大幅下滑至105亿美元,减少了一半,这主要是投资人对该公司盈利模式的担忧。

Palantir成立于2003年,最早服务于美国的情报机构,用于辅助这些机构在反恐调查和行动方面的情报工作,随后开始逐步服务于大型企业用户。

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Palantir目前正在为IPO做最后的准备,该公司已经在7月初向SEC递交了上市申请。Palantir给SEC的备案文件显示,今年7月,Palantir通过以每股4.75美元的价格出售股票,筹集了4.1亿美元,估值约为78亿美元。根据最新的文件显示,Palantir最近一个季度以6.45美元的平均股价交易,投资者对该公司的估值目前略高于105亿美元。

如果Palantir上市后市值在100亿美元左右,那么意味着该公司股价市盈率大约在10倍左右,不到Zoom,Datadog,Shopify和Zscaler等公司市盈率的四分之一。

2019年,Palantir的营收7.42亿美元,亏损5.79亿美元。但今年上半年,该公司收入达到了4.81亿美元,同比大增近50%,其中一半以上的销售额来自政府客户。上半年净亏损也从去年同期的2.8亿美元减少到1.6亿美元。

但这家成立已有17年的公司目前只有125个客户,并且从2019年的数据来看,每个客户的平均花费仅560万美元。该公司表示,产品和销售策略仍处于萌芽状态。在Palantir的招股说明书中,该公司将其潜在的市场确定为收入超过5亿美元的6000家公司。

Palantir面临的挑战是说服投资者,让投资人将它视作是一家高增长的科技公司,而不是一家低利润的咨询服务公司。近年来,投资者看空该公司,主要由于其增长滞后以及成本的飙升。

从2008年首次发布产品到近几年,Palantir花费了大量精力为政府机构或大型企业等客户定制软件。公司首席财务官戴维·格拉泽(David Glazer)表示,公司正在转变发展模式,业务运作方式已经有所不同,拥有两个平台Gotham和Foundry,分别向政府客户和私营部门出售,收取固定费用和维护费用。该公司还称,空客和英国石油是其最大的商业客户。

Palantir希望投资者将注意力集中在公司的毛利率上,该公司第二季度毛利率从去年同期的18%攀升至55%,归因于其更快地部署技术的能力。

机构PitchBook新兴技术高级分析师布伦丹·伯克(Brendan Burke)在一封电子邮件中表示,Palantir的客户都是小型企业,这意味着规模化将无法在大型企业中得到扩展。他还指出,尽管上半年该公司的整体业务增长了近50%,但商业部门仅增长了27%,这引起了投资人对该公司收入增长可能不会继续加速发展的担忧。

一位软件领域资深从业者、国内某数据公司创始人告诉第一财经记者表示:“Palantir可以与国内的奇安信对比来看,但估计上市后的市值有可能会超过奇安信。”

奇安信今年7月22日在科创板上市,上市当日市值突破了900亿元,目前市值不到700亿元。奇安信成立6年尚未盈利,过去三年亏损接近20亿元。2019年公司毛利率达56.7%。

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