来源：金融界网站
在美国股市周四的交易中，科技股五个交易日以来第四次收盘下跌，纳斯达克综合指数收跌2％，其他主要股指也出现回落。
独立投资研究公司TS Lombard的策略主管安德里亚·西西奥尼（Andrea Cicione）表示，市场上杠杆过量的现象实际上是从7月份开始的。西西奥尼补充称，这种情况发生在美国股市上，而在世界上的其他任何市场都并未发生。
虽然看到了泡沫的迹象，但西西奥尼认为，如果这一波的抛售不加剧，那么泡沫可能很快就会膨胀起来。
“到目前为止，杠杆的积累可能还不足以让泡沫破裂。”他在一份研究报告中写道。“如果最近的抛售不进一步加剧，那么这整个事件最终可能只会鼓励多头逢低买入，并采取更多的冒险行动。”
在1997至1998年间，纳斯达克综合指数经历了三次至少17％的抛售，结果却变得更加强劲，到2000年见顶时上涨了四倍。西西奥尼表示：“杠杆是所有泡沫的一个关键特征，几乎无一例外的是导致泡沫破裂的机制，但现在可能还没有足够的杠杆能让‘互联网2.0’泡沫破裂。”
杠杆之所以在导致泡沫破裂的过程中很重要，是因为只有泡沫可以导致被迫平仓。“当面对无法满足的追加保证金通知时，投资者可能不得不违背自己的意愿进行平仓，由此导致的价格下跌可能会让其他人产生疑虑，从而说服他们卖出。”他说道。
