作者 ｜市界 胡萌
编辑 ｜朗明
全球芯片史上规模最大的交易落槌。
9月14日消息，英伟达宣布将以400亿美元（约合2733.2亿元人民币）收购软银旗下的半导体设计公司ARM。
消息发出后迅速被刷屏，并出现在知乎、微博等多个热搜榜单中。为何英伟达收购ARM如此引人关注？
这也许要从英伟达和ARM两家公司的业务说起。英伟达是美国一家以设计显示芯片和芯片组为主的半导体公司，其芯片主要被广泛应用在图像和人工智能领域，主营业务包括游戏、数据中心、自动驾驶等多个方面。
而英国ARM公司以手机芯片架构设计者闻名，其芯片架构被广泛应用于苹果和安卓手机的高通芯片中。其业务模式以IP(知识产权）授权为主，收取一次性技术授权费用和版税提成。
智能手机的飞速发展奠定了ARM公司在移动设备市场的霸主地位。苹果手机从最初起就采用了ARM的设计，谷歌推出的安卓系统也是基于ARM的指令集，各种各样的移动应用也都与ARM的指令集绑定。
1）收购困难重重，英伟达为何热衷收购ARM？
ARM虽然是芯片界的黑马，但还未成为一个成熟的“现金奶牛”。数据显示，去年它的净利润仅有2.8亿美元。因此按照现有的盈利情况，英伟达以400亿美元收购ARM，可能至少需要140年才能回本。
另外，关于此次是否能够成功收购的质疑声依旧不断。因为ARM和英伟达是整个CPU架构的主导者，与全球多个国家的千百万个企业有所合作，涉及面广，甚至会造成行业垄断，该交易需要得到英国、欧盟、中国和美国监管部门的同意。
此前就有高通试图收购恩智浦被中国商务部否决的案例。ARM的联合创始人赫尔曼·豪瑟也曾公开称，ARM被英伟达收购将会是一场灾难，会损害ARM的中立性和满足多家不同公司和供应商需求的能力。
从中国的芯片市场来说，据了解，ARM架构在中国授权的客户超过150家，95%的国产SoC都是基于ARM架构技术开发，华为也是ARM主要客户之一，且已获得了最新版本ARM v8的永久授权。
如果ARM被英伟达收购，ARM将成为一家美资企业。而此前，美国已经把华为等不少企业列入实体清单中，英伟达也在其中，那么一旦收购成功后，ARM的架构是否还会授权给华为等中国企业仍存疑。
但对于英伟达来说，一旦成功收购 ARM，英伟达将同时拥有 CPU、GPU 和高速互联能力，形成完整的产品矩阵。而且英伟达近年来在集中打造自己的数据中心业务，数据中心需要以CPU作为计算基础，所以，收购成功后，其在数据中心业务中将拥有更宽的护城河。
2）孙正义落袋为安，4年587亿人民币
2016年7月，软银曾以约314亿美元的现金收购英国公司ARM，成为历史上规模最大的收购案之一。
软银是国际知名投资人孙正义1981年开始创立的公司，于1994年在日本上市，目前主要致力于IT产业的投资，包括网络和电信。而此前收购ARM可是说是孙正义本人多年的宿愿，他曾公开表示，看好ARM十多年，早就想将其纳入麾下。
然而不过短短4年，ARM将再次易主。此次变更背后更多源于软银严峻的债务和财务危机。据了解，今年上半年，软银集团的业务亏损严重，股价几乎被腰斩。
因此，现金流紧张的孙正义开启了“大甩卖”的模式。作为低盈利，高价值的ARM就成为出售资产之一。
据悉，孙正义最开始对ARM的预期交易价是520亿美元，最终在分离IoT部门以及多轮谈判后，以400亿美元作价出售。
具体来看，英伟达将以价值215亿美元的股票以及120亿美元现金收购ARM，在签署协议时就向软银支付其中20亿美元现金。如果接下来ARM的运营表现达到协议约定的目标，那么软银还将获得50亿美元额外的现金或者英伟达的股票收入。
换句话说，短短4年，孙正义在ARM方面的投资至少落袋86亿美元，约合587亿人民币。
