这是2020年6-8月涨幅排名前列基金评测系列的第三篇。数据采集时间是9月11日。
有一只很便宜的基金，名叫国投瑞银国家安全，目前的单位净值仅仅一元，但是6月7月8月三个月的累计涨幅就达到了51%，这是不是一只又好又便宜的基金呢？如果是，为什么只有一星评级呢？
01，业绩波动这么大
该基金成立于2015年12月，属于混合型基金，目前的规模不大只有6.6亿元，但是可以预计该基金三季度报公布之后，你会发现在第三季度里，申购和赎回都比较大。
因为这是一只军工主题的基金，这段时间比较热门，而且近几个月该基金涨幅这么好，估计有不少投资者会申购买入。
但是该基金目前的震荡幅度也比较大，最近一个月已经下跌13%，远大于混合型基金的平均跌幅，也大于沪深300指数的跌幅，平均跌幅和指数跌幅仅1%。所以估计也会有很多投资者买入不久就赎回。
顺便提一句，最近一个月的排名已经降到3871，这跟前三个月的排名处于第4位，一个天上一个地下。
02，历史业绩
其实，如果我们看这一只基金过往的历史业绩就会发现，它被评为一星基金的原因。
成立之初净值为一元，此后5年从来没有分红，2016年和2017年还能维持在0.8元到一元之间，但是2017年就跌到了0.8元以下，2019年初甚至只有0.6元，直到2020年6月依然在0.7元以下。可以说这是一只一直都很便宜的基金，当然回报率也一直是负数。
今天的净值主要是在7月份之后突然间拉起来的到达8月初短短的一个月就已经到了1.2元，从8月中开始，军工板块震荡下行所以到目前的净值又回到了一元附近。
所以我们看到7月到8月虽然涨幅这么高，但以目前的时间点往回看，最近一年的涨幅只有33%，最近两年涨幅42%，近三年的涨幅20%。可以说前些年一直都没怎么上涨反而处于下跌之中。
其他基金是时间越长累计涨幅越高排名越高，而该基金却是时间越长排名越差。
03，高换手率
该基金的规模不大尤其最近一年规模衰减比较快，去年6月底还有17.4亿份，到今年的6月底就只剩下8.7亿份。
不过基金的持有人当中一直都有将近一半来自于机构投资者，这也许是机构资金的配置需求。
说得明白在查看该基金的股票持仓占比，发现一个挺奇怪的现象，该基金的股票占比一直维持在94%上下，变动几乎不高于一个百分点。给人的感觉是基金经理没有做太多的交易，一直持仓不动。
但事实却是今年上半年基金的换手率达到579%，这是一个交易比较频繁的数据。这直接导致交易费用甚至比收取的管理费更高，投资者交给券商的费用比交给基金经理的费用还高。
现任的基金经理是从成立之初一直担任经理的，一直没有换人，所以，这应该也是他的操作风格，未来相信也不会有太大的改变，会继续维持较高的换手率。
04，军工，真的会继续涨吗？
今年7月初，股市突然间快速上涨，军工板块也在这一波涨了起来，并且涨幅更高。所以吸引了很多人的目光。
正好因为这一段时间国际形势的变化，美国针对中国的各种贸易措施，针对中国某些企业的打压，所以许多投资者把军工板块的上涨，归因于地缘政治因素。更多人以这个为理由看好军工主题基金还能够继续上涨。
但是我们回头来看一看军工主题基金过去几年的表现，2015年中随着上一轮牛市到达高位，随后快速下跌，这一点是同步的。
但是2017年，股市是上涨的，当年沪深300指数上涨21%，全市场混合型基金平均涨幅也达到了10.5%，但是军工主题基金却是下跌的。以国投瑞银的这只基金作为例子，2017年下跌15%。
同样在2019年股市整体上涨，混合型基金平均涨幅32%，有许多表现不错的基金涨50%甚至80%以上，前十名的涨幅达到翻倍，但是国投瑞银的这一只基金仅涨20%。
今年的1月到5月底，军工主题基金同样涨幅不高。
说得明白回顾这几个阶段，只是想提醒投资者，过去股市上涨其他基金上涨的时候，军工主题基金的涨幅远低于市场的平均水平。而在这些时间段里，中美贸易，地缘政治因素，其实一直断断续续的存在。
所以期望军工板块未来继续上涨而找出来的各种各样理由，其实挺一厢情愿的。
而具体到这一只基金大家一定要注意它比较高的换手率。
