本文来源：时代财经 作者：兰烁 魏亚霖
12月3日，首批4只养老理财产品正式亮相。
中国理财网显示，工银理财、建信理财、招银理财和光大理财4家试点机构首批养老理财产品，已在全国银行业理财信息登记系统中完成产品申报。起购金额1元、上限金额300万元，期限均为5年。
当天下午，时代财经在探访建设银行深圳东海支行时，遇到一位60多岁的老人正在咨询养老理财产品的“利率”和“分红”，并表示下周一（12月6日）就来办。
像他一样的老年人，全国还有2亿多。按照第七次全国人口普查结果，中国有2.6亿的60岁及以上人口，其中65岁及以上为1.9亿人——占总人口的18.70%、13.50%。
如何养老，不仅是老年人要思索的问题，也是每一个人早晚都要面对的现实。
但长期以来，养老保障三支柱中，主要依靠基本养老保险，作为第二、第三支柱的企业年金、个人商业养老保险发展并不充分。在此背景下，养老理财也被视为发展养老第三支柱的方向之一，其投资运作值得关注。
9月10日，银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》（下称“通知”），表示要“进一步发挥理财业务特点和优势，促进第三支柱养老金融产品丰富发展，满足人民群众多样化养老需求”。
下周一（12月6日），4只养老理财产品即将正式开售，它们与其他银行理财产品有何不同，是否值得购买？
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期限更长，收益更高
中国健康产业智库论坛专家委员会委员、四川天府健康产业研究院首席专家孟立联此前在接受时代财经采访时表示，就发展第三支柱、培育个人养老金市场而言，养老理财是一个很好的切入点，发展前景必然是不错的。
对于普通投资者而言，此次推出的4只养老理财产品，与其他理财产品有何不同？
12月3日下午，招商银行深圳市总行的工作人员向时代财经介绍，“养老理财产品和其他产品最大的区别就是，封闭期更长，可以满足客户的投资需求。”
建设银行深圳东海支行工作人员则告诉时代财经，养老理财产品的封闭期更长、更稳健，不过，如果客户有特殊情况，比如重大疾病等，可以申请提前赎回。
根据中国理财网理财产品登记信息，首批4只养老理财产品的封闭期都是5年，高于各家试点机构此前发布的类似产品。例如，同样冠以“招睿颐养”的招行理财产品，截至12月3日共有59只，只有4只封闭期为5年。
不仅封闭期更长，首批养老理财产品的业绩比较基准下限也更高。
除工银理财的产品外，其他3只产品的业绩基准下限均为5.8%。以光大理财2020年发布的五年期养老产品阳光金颐享1号为例，其业绩比较基准的下限只给到了4.7%；而59只“招睿颐养”产品中，业绩比较基准下限最高也只有4.6%。
更高的业绩比较基准下限，也意味着养老理财产品有着更高的收益可能。
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值得一提的是，虽然冠以“养老”之名，但上述4只产品并非只面对老年人，只要持试点地区当地身份证的符合条件的个人投资者，都可以在手机银行或银行网点购买。
各家试点银行工作人员也在朋友圈开始了预售：“一元起购”“0认购费0销售费”的字眼格外抢眼。
图片来源：招银理财工作人员朋友圈
在首批试点养老理财产品通气会上，银保监会创新部资管一处处长宋敏杰将4只产品的特点总结为：封闭期都在5年以上，有利于探索跨周期投资模式；引入平滑基金机制，保障产品稳健运行；产品设计更加注重养老属性，投资策略和理念更加稳健，投资标的选择更加审慎；产品费率比其他理财产品更加优惠。
4只养老理财产品已经让不少外地人围观、羡慕。
90后的山西人小于（化名）就告诉时代财经，可惜不在试点城市，不然肯定有钱就买。
但是，深圳人山山（化名）则表示，“没有关注养老理财产品哎，我们深圳年轻人已经被工作搞得焦头烂额了。”
产品多元化
首批养老理财产品，由四家银行理财公司在四座城市发售：建信理财、招银理财面向深圳，而工银理财在武汉和成都，光大理财在青岛。
银行如何认定哪些人符合购买资格呢？
招商银行深圳某网点销售人员告诉时代财经，只要是深圳人都可以购买：如果身份证前四位是4403，可以直接购买；如果不是，只要身份证发证机关所在地为深圳，经过支行认证，网点可以分配额度。
此外，尽管招银理财与建信理财的养老理财产品都面向深圳客户，但是，两家产品的合计购买额度上限为300万，与单一产品的额度一致。
而从4只产品的登记信息来看，虽然都叫作“养老理财”，存续期、业绩预期、发售时间也都类似，但不同产品间的特征存在一些区别。
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首先，不同于其他3只产品都为“固定收益类”，光大理财面向青岛居民推出的首只养老理财产品为“混合类”。
这意味着，光大理财的首只养老理财产品不必受限于“存款、债券等债权类资产的比例不低于80%”（固定收益类）的硬性要求，可以将募集资金更多投向权益类资产、商品及金融衍生品类资产，只要任一资产的投资比例不高于80%即可。
此外，在四家试点机构中，工银理财显得较为“激进”，虽然首只养老理财产品为固定收益类，但登记信息提醒风险等级为“中”，这意味着“总体风险程度适中，收益存在一定的波动，产品本金出现损失的可能性不容忽视。”
值得注意的是，工银理财给自家产品的业绩比较基准下限为5%，略低于其他3只产品的5.8%。
