来源：金融界基金
作者：机器君
金融界基金09月14日讯 易方达研究精选股票型证券投资基金（简称：易方达研究精选股票，代码008286）公布最新净值，上涨3.13%。本基金单位净值为1.3934元，累计净值为1.3934元。
易方达研究精选股票型证券投资基金成立于2020-02-21，业绩比较基准为“MSCI中国A股指数*70.00% + 中证港股通综合指数(港元)*15.00% + 中债-总指数*15.00%”。 本基金成立以来收益39.34%，今年以来收益39.34%，近一月收益5.42%，近一年收益，近三年收益。近一年，本基金排名同类（/762），成立以来，本基金排名同类（480/939）。
金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为，近两年定投该基金的收益为，近三年定投该基金的收益为，近五年定投该基金的收益为。（点此查看定投排行）
基金经理为冯波，自2020年02月21日管理该基金，任职期内收益39.34%。
最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为五粮液（持仓比例8.60% ）、贵州茅台（持仓比例7.54% ）、TCL科技（持仓比例6.08% ）、华润啤酒（持仓比例6.02% ）、隆基股份（持仓比例5.96% ）、舜宇光学科技（持仓比例5.24% ）、泸州老窖（持仓比例5.22% ）、安踏体育（持仓比例4.91% ）、腾讯控股（持仓比例4.77% ）、美团点评-W（持仓比例4.16% ），合计占资金总资产的比例为58.50%，整体持股集中度（高）。
最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为五粮液（持仓比例8.60% ）、贵州茅台（持仓比例7.54% ）、TCL科技（持仓比例6.08% ）、华润啤酒（持仓比例6.02% ）、隆基股份（持仓比例5.96% ）、舜宇光学科技（持仓比例5.24% ）、泸州老窖（持仓比例5.22% ）、安踏体育（持仓比例4.91% ）、腾讯控股（持仓比例4.77% ）、美团点评-W（持仓比例4.16% ），合计占资金总资产的比例为58.50%，整体持股集中度（高）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年上半年，全球经济遭遇黑天鹅事件袭击。新冠疫情的暴发与扩散，严重影响了全球经济的运行。为控制疫情的发展，各国经济先后按下暂停键，严格的防疫措施给经济带来严重的负面影响，今年上半年全球GDP预计将面临较大幅度的负增长。面对严峻的形式，中国政府采取了强有力的防控措施，成功地在较短的时间内控制住了疫情，并重启经济。这使中国经济从一季度断崖式下跌中迅速恢复，并在二季度GDP增速达到了3.2%。
在此背景下，上半年A股市场大幅波动。随着疫情在全球的扩散，各国股票市场暴跌，上证指数也两次下探至2700点下方。此后随着各国疫情控制逐步取得成效以及大力度的货币、财政政策的刺激，市场预期开始转好，股票市场大幅反弹。至六月底，上证指数收于2985点，仅下跌2.15%。同时受益于充裕的流动性，投资者风险偏好大幅上升，市场结构分化明显，期末创业板指数收于2438点，上涨达35.60%。行业方面，医疗、TMT、消费等行业大幅上涨，而金融、交运、地产、煤炭等行业表现弱势。此外，港股市场也经历了较大波动，报告期内恒生指数下跌13.35%。
本基金于今年二月成立并开始建仓。在建仓初期，面对存在巨大不确定性的市场，我们坚持以绝对收益思路进行投资，将股票仓位控制在低水平，谨慎买入安全边际高的企业。随着三月份全球市场大幅下跌，大量优质企业的价值被严重低估，我们于此时较快地提高了股票仓位，加大了对A股和港股优质标的投资力度，取得了较好效果。在随后市场反弹过程中，基金净值如我们预期大幅上涨，基金顺利度过建仓期。总的来说，在行业方面，我们主要配置了消费、互联网、医药、光伏及高端制造等行业。个股方面，则坚持从中期视角出发，大力度买入竞争力强、成长性好、安全边际高的个股。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.1519元，本报告期份额净值增长率为15.19%，同期业绩比较基准收益率为0.39%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，随着全球疫情进入中后期，疫情对全球经济的影响将逐步下降。中国经济的外部环境也将出现改善。随着前期货币、财政政策的落地，中国经济基本面在三、四季度预计将加速回升。股票市场方面，上半年市场的上涨，也带来了估值水平的上升。虽然市场总体估值水平仍处于合理区间，但部分行业估值已达到历史高位，值得投资者警惕。同时，疫情的发展变化及美国大选过程中中美关系变化也有可能对市场造成较大影响。
基于以上分析，本基金在下半年资产配置上，将保持相对稳定的股票仓位。在行业方面，更加关注风险与收益的平衡，控制行业风险的暴露度。个股方面，将一如既往把企业长期竞争力放在首位，从中期维度考量企业的基本面与估值的匹配程度，在市场大幅波动时，选择性价比更优的资产进行配置。
