商政
本报讯 今年中报数据显示，公募基金持仓市值百强股占其持仓总市值比例达到52.04%，处于近十五年来相对低位位置。不过，基金抱团大消费板块则处于历史高位，医药生物及食品饮料两大行业持仓占比创历史纪录。基金抱团背后，与宏观经济、A股市场结构性变化等因素有着密不可分的关联。
数据显示，今年中报百强中市值前三行业占比超过40%，创2006年来新高，凸显了基金仓位相对较集中。与此同时，大消费板块持仓同样创出新高，医药生物、食品饮料两大行业持仓占比达27.93%，较去年底提升6个多百分点，且高于2013年的23.1%。医药生物、食品饮料两大消费板块，基金持仓占比持续多年处于基金百强榜行业前三，从数据上佐证了基金抱团大消费愈演愈烈这一趋势。
除了大消费板块外，近年来电子行业也成为基金重仓榜的常客，过去4年中，该行业有三年位居基金重仓百强榜行业市值第二，今年中报也维持在这一位置。这一数据说明基金除了抱团大消费板块，电子行业也可称得上是抱团股集中营。其中，科技龙头立讯精密持仓市值仅次于贵州茅台，位居基金重仓第二位。
伴随着本轮消费股科技股大牛股，基金抱团百强股个股的市盈率也水涨船高。截至今年6月底，基金重仓百强股滚动市盈率中位数达到52.41倍，创出历史新高。而就在2019年底，这一数据仅为27.35倍。百强股市盈率中位数最低的时间点为2011年，市盈率16.9倍。
基金抱团股市盈率越来越高的背后，反映出低市盈率股票被抛弃。作为A股市场第一权重，以银行为首的金融股正逐渐退出基金重仓股幕后。截至今年中报，基金重仓百强榜中，金融股(包括银行和非银金融)持仓市值占百强榜总市值的比例仅为11.69%，创出近15年来新低。在2014年，这一比例达到49.29%。值得一提的是2013年年报为近年来基金配置金融股的次低点，占比为14.78%。而到了2014年，基金配置金融股即达到高点，且金融股2014年普遍股价飙升。此次，银行股的估值修复会否再度重演，且拭目以待。
