周一早间，打开软件浏览各机构的股评几乎是一面倒地看多，于是我在盘前撰写了一个短评，发表了不同的看法，从美股风险、流动性偏紧与A股结构性泡沫三个方面加以分析，认为A股投资近期应谨慎。事实上周一A股也出现了较大幅度的调整，上证综指跌1.87%报3292.59点，深证成指跌2.73%，创业板指跌3.33%。
从技术面上来看，沪指已跌破日线下轨，若短期不能快速回归日线中轨，沪指的近期表现会趋弱，而中小板与创业板的技术调整要求则更为明显一些，预期会给A股的整体上行带来一些压力。
目前A股在技术面上依然属于强势调整，但是结构性调整也不可避免地会带来多数股票的回落，因此我前期的观点一直比较明确，不管白马黑马，不管核心资产还是绩优，不管科技还是消费概念等等，只要估值偏高就果断减持，然后保持观望。但是做出观望这样的判断不能带有主观性，而是要从市场的客观出发，要经过缜密的思考之后才能做出结论，所以我把一些思考的逻辑交代给投资者，以供参考。
一、资金面
A股近期有两个比较明显的特点，首先是成交量整体呈逐渐递减状态，其次是每当成交量略有放大时，股市不上涨反而回调，这种市场动态一般都是机构减持才会有的表现。
周一沪深两市主力资金全天净流出718.1亿元；北向资金继上周净流出220亿后，再度净流出近55亿元。这说明市场主力做多的动能有所衰减。
当前的行情令人有所顾虑的主要就是资金面问题，所以我前期反复提醒投资者要高度重视债券市场与股市的联动，要重视债市与股市双回落的现象，因为这往往说明市场资金面相对偏紧。而近期股债双双下行的情况恰恰又出现的比较频繁，因此有必要将本月的市场资金分流情况梳理一下。
9月7日财政部的官网显示：8月，地方政府债券发行11997亿元。截至8月底，今年累计发行地方债49584亿元，其中，新增债券37499亿元，再融资债券12085亿元。新增债券完成全年发行计划（47300亿元）的79.3%。下一步，财政部将加快地方债发行使用，确保新增专项债券10月底前发行完毕，努力推动完成全年经济社会发展目标任务。
