蚂蚁集团已于9月18日过会，媒体报道，蚂蚁集团拟将A+H上市募资额从300亿美元上调至350亿美元；蚂蚁集团于9月22日提交注册，预计10月底上市。
蚂蚁上市影响如何？
蚂蚁集团的IPO计划吸引了多家全球顶级主权财富基金的关注。多家全球顶级主权财富基金计划参与投资蚂蚁集团在A股的IPO。
业内人士认为，国家主权财富基金的投资风格谨慎，远离高风险资产，因而被称为“稳健的投资者”。随着蚂蚁在科创板上市，全球顶级主权基金的资金入场势必将进一步增加A股的流动性，有利于大盘的长期稳定。
同时，广发证券类比中芯国际走势，给出几点参考意见。
第一，蚂蚁集团A股上市首日成交额预测
假设考虑蚂蚁A股拟募资175亿美元，假设募满，30%战配比例，中性估计上市首日涨幅100%(核心变量，参考近期科创板平均水平)，换手率55%(参考中芯国际)，则预计上市首日二级市场成交额约470亿元，与中芯国际上市情形(480亿元)相近。
第二，与中芯国际比较看蚂蚁集团A股上市影响
(1)市场流动性相对7月较弱，首日溢价率很可能低于预期；(2)据《2020胡润全球独角兽榜》，蚂蚁集团估值高达1万亿元体量(全球独角兽榜首)，资金面预期担心更大；(3)考虑A+H上市，H锚存在可能会降低A股溢价率。此外，中芯国际上市首日创业板股平均跌幅4.75%，科创板其余股票平均跌幅6.69%，蚂蚁上市悲观预期可能在“学习效应”下提前反映消化掉。广发证券认为，蚂蚁上市预期影响可能大于中芯国际，但上市当日资金面影响可控。
第三，蚂蚁集团A股打新收益预测
中性假设下，假设蚂蚁募资1200亿元(战配30%)、首日涨幅100%、有效报价率80%、A类网下获配75%及打新账户2800个，不考虑底仓，3-5亿产品单日打新预期收益率3.7%-6.2%左右。
第四，蚂蚁上市的战略意义
(1)吸引更多优质独角兽上市或回A股。
(2)普惠金融同时吸引更多中长线资金配置(近期新增5只战略配售基金)。
(3)科创板行业多元化。
来源: 同花顺金融研究中心
