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最近比较忙,做交易的同时,还在做一些学习和研究工作,过段时间有成果了会跟大家分享。
公众号没太多时间更新,也不想划水浪费大家时间。知乎最近上的也少,问题越来越幼稚,还不如逛逛B站有乐趣。
今天给大家分享一篇我在知识星球里的回答,是关于“洗盘”的一些思考。如果换个角度来理解所谓的“洗盘”,也许会对价格的运行逻辑有不一样的理解。原文有一些删减,不影响整体阅读和理解。
以下为问答内容:
喵哥好!我们都知道股票是有总股本的,沉淀下来的股票越多,在外流通的股票就越少。如果主力资金想控盘或者说想赚更多钱,但是手上又没有足够的股票,那么通过假突破这样的方式来洗盘可以将不坚定的持有者震出局,从而收集筹码来达到目的。期货市场没有总股本,持仓量是多空对持,一张多单对应一张空单。与股票有着本质区别。期货市场的假突破有很多,那么在期货市场还有洗盘的存在吗?如果有,那么期货的洗盘应该用什么逻辑来解释?
我理解你描述的洗盘意思应该是,通过利用资金优势,控制标的价格,让自己拿到更多的筹码或合约,最终通过获取信息的不对等优势得利。
不管是股票还是期货,洗盘需要2个前提条件:
一是资金优势。没有资金优势,就不可能控制价格。
二是信息优势。比别人更早更具体的了解到价格将会受到重大影响的信息。比如资产重组,业绩大增,甚至是爆发战争或顶层的经济货币政策调整等。
说简单一点,如果洗盘存在,需要有组织有预谋的控制价格波动。
早期的中国股票市场中,价格控制行为非常多。很多小说中都有关于坐庄和操纵股票价格的生动描写。比如著名的大庄家德隆系。
期货市场也存在价格控制,3.27国债期货事件臭名昭著,金融奇才上也有讲过白银多次被国际炒家操纵。
如果仔细分析,价格控制的背后,一定是对影响价格的重要信息的控制。信息传播越不便捷,价格控制越容易。
5G时代,要想进行完全的价格控制几乎不可能。信息传播速度更快,信息发布更透明,也没有一个机构在资金体量上可以做到一家独大。
但是,短暂的局部价格控制意图仍然存在。也可能是对价格波动的干扰,极短时间的价格影响就能让高频和量化交易获得一定优势。
美联储以前在利率决议发布声明前会给新闻机构通稿,彭博拿到通稿后有大约1秒左右的时间提前发布给付费客户,客户通过程序化迅速解读关键词,并做出交易决策。这就形成了信息的瞬间不对等。有时候我们看到重要数据发布前价格异常抖动,有可能就是提前拿到数据的机构迅速布局,甚至诱杀散户。
过去,我们国内一些基金经理跟上市公司做信息配合,提前获得业绩大增的信息买入布局,推升股价之后以高送转诱惑散户接盘也很常见。还有的机构利用集合竞价或尾盘成交稀疏时大笔异常价格交易做利益输送的也有很多。
必须要承认的是,一定存在一些主体或市场参与者会有价格控制的意图,尽管他们不一定能够成功。比如2015年股市崩盘时国家队就曾经入市维稳,号召联合诸多券商不做空,不抛售,少数扰乱市场的券商或机构被使用了暴力机器。
国外金融市场也不干净。日元、瑞郎的历史图表中,那些非常极端的影线都是央行直接出手干预汇市的结果。政府也可以通过税收,产业政策等操控价格,但其意志最终还是需要借助市场的力量才能实现。所以,也不要将价格控制狭隘的理解为个人和机构。
如果市场足够大,定价机制合理,长期脱离市场规律(供求关系)的价格控制是不可能实现的。洗盘的前提是对价格的绝对控制。如果无法绝对的控制价格波动,那么对冲倒手的过程中很容易价格失控。
但是,我们确实在股票期货的价格图表上看到了那些假突破的影线,从前有,现在有,国内有,国外也有。形态跟坐庄小说或大作手回忆录中描述的洗盘操作如出一辙。这个怎么解释呢?
我觉得一种解释是,前面我说的,市场中确实存在一些主体企图控制价格的意图。不一定是国家队或券商央行。就算是一个大户,他可能通过朋友了解到一些信息,也有可能是错误的信息,于是一厢情愿的认为价格走势发生了“错误”,他就有可能利用资金优势,想要纠正市场的“错误”。比如鸡蛋价格正在上涨,他得到信息认为鸡蛋供应过剩,在价格上涨时非常积极的做空。他的这种行为,如果有足够的资金支持,就会对价格产生短期影响,阻碍价格上涨。他精心挑选的做空价格就有可能导致上涨的突破失败,而在做多的人看来,上涨突破失败可能会被理解为多头庄家洗盘,其实却是空头打压。
这种“洗盘”的观念对市场有一个很典型的误解:就是先入为主的认为市场中所有的参与者都能做出“正确”的交易选择。但由于交易是“零和”游戏,不可能让所有人都赚钱,于是就会有一些大鱼绞杀小鱼。在价格突破之前,必须绞杀大部分小鱼,只能有少部分小鱼存活。
假设市场真是如此,那么大鱼对价格有绝对的控制力,没有资金实力的小鱼无论是做技术分析,还是基本面分析都无意义。小鱼唯一可以做的就是和其它小鱼互相戕害,争取让自己成为唯一的幸存者。
傅海棠讲过一个他去做现货的故事。他判断某个农作物还是什么东西会有不错的行情,去一个现货交易所开户想赚一笔。钱进去之后就傻了,价格走势几乎无基本面逻辑可言。交易所就是庄,他就是鱼。不吐点血钱都出不来。
可以说,凡是对价格有绝对控制力的,一定是作弊。
不知道是否存在作弊,就思考一下价格波动背后的逻辑。黄金外汇市场,高波动K线的背后一定有非常重要的数据或事件发布。没有外在因素推动,价格只靠场内资金自我驱动持续高波动是不合理的。如果价格的剧烈波动总是没有任何逻辑,那必然是作弊。那你就不要玩了,人家看着你的底牌出牌,你不是跟庄斗,而是跟其它鱼斗。
如果不是靠作弊控制价格洗盘,那我们所看到的,以为是洗盘的假突破,其实是一次真实的,但失败了的突破尝试。
我建议大家把“假突破”这个词从自己的脑袋里删除掉。
因为你这样定义市场的价格行为,像极了亏光了的鱼,看着价格走势,终于幡然醒悟:tmd狗庄合伙玩我。能做出假突破洗盘的市场,都是没有博弈价值的市场。
“真实”的意思是说真的有人想要推动价格形成突破。但是,他失败了。
他为什么失败了?也许是没有和市场中其它有实力的资金在对价格的认知上达成一致。或者也可能是没有得多“见风使舵”者(投机)的认可。
他失败后,可以继续尝试推动价格突破,他如果一次次的不断尝试,有可能召集更多推动价格突破的力量。当然,他也可以直接撂挑子,退出不玩了。
每一次尝试推动价格突破,以及每一次阻碍价格突破,甚至我们可以把这个行为扩展成价格的每一次微小的变化,而不局限于锚定价格的突破,其实都是对价格走势持不同意见者的沟通说服过程。
回想自己看盘的心理过程,是不是总会设定出某种逻辑,如果市场再怎么样走,我就怎么样干。结果市场真就这么样走了,你就被说服了。
如果你不再将不如你愿的走势归结为“假”,或总是认为市场在针对你。不再潜意识里认为价格是可以被绝对控制的,而是将市场参与者的多空出价想象成一场谈判拉锯战。有些内容,谈判双方出奇的一致,有些内容则分毫必争寸步不让。直到左右价格的重要信息逐步被披露,直至市场参与者完全理解和认识了信息对价格影响,谈判终于达成,价格完成突破。当然,你也可以不再将其称为“突破”,而是理解为价格进入新的认知统一区间。
我们可以简单梳理一下2019年和2020年都发生了哪些影响黄金价格变化的事件。观察市场对这些信息是如何反馈和应对的。
2019年初美联储不再加息,3月宣布将在9月结束缩表。此时,美联储只是结束收紧政策,这一政策在过去几年里将黄金价格压制在1370-1000美元区间。
结果美联储6月就明确将要降息,7月迫不及待的提前结束缩表。降息预期迅速升温,黄金6月中旬突破1370。
接下来3个月,美联储连续3次降息,兑现市场预期。
此过程中,又伴随着中美贸易战白热化;英国提前大选,约翰逊上台后,意欲无协议脱欧;沙特油田被炸;美伊冲突升级。
进入2020年,中国疫情爆发;沙俄石油价格战开打;美国疫情爆发;美联储3月降息至0,并宣布无限量化宽松。这一连串的偶然与必然事件,将黄金从1370推到2070,50%的涨幅。
各种信息和事件不断影响和改变市场对黄金的认知与定价。价格不是一步到位,而是不断被理解直到达成共识。期间也有犹豫和怀疑。例如去年11月,当美联储降息告一段落时,很多人猜测是不是宽松结束?
一个重要的货币政策如果行将结束,根本不用你猜,政策制定者会不厌其烦的说给你听。因为政策调整的目的是改变价格运动方向。政策只能借助市场的力量改变价格运行轨迹。如果市场对政策没有充分认知,价格方向就不可能扭转。
2019年6月20日黄金突破1370美元长期阻力的背后,是美联储当天在利率决议上通过点阵图向市场明确发出了将会降息的信息。
2013年之后,黄金有5、6次反弹到1300美元之上遇阻的情况。为什么之前突破失败,这次成功?是因为有人控制价格在洗盘吗,而且还是洗了好几年。
如果一定要揪出这个人,那它就是美联储。但幸运的是,它跟你不是对立的。它过去几年说我要加息,我要收紧,兄弟别上车,那是假突破。到了去年6月,美联储一改常态,点阵图中9人预期降息,美联储也明确下调了利率预期。市场理解了美联储传达出的明确信息,对黄金价格应该上涨达成了共识,于是突破1370,开启持续了一年的升势。
现在,又有人担心和怀疑宽松货币政策能否延续,黄金是否会下跌。你有看到美联储说出关于宽松结束和政策收紧的哪怕一句话吗?如果连一句话都没有,那这种担心就是多余的。
市场参与者根据信息的可信度分析和决策是否卖出或做空。如果这样的信息不成气候,或者极为不可信,那么市场参与者就不可能在较低的价格上达成共识,这就意味着深度的下跌将不可持续。