美国经济欲振乏力，失业率依然居高不下之际，2012年09月14日，宣布推出第三轮量化宽松（QE3），每月购买400亿美元房屋抵押贷款支持证券（Mortgage-Backed Security，MBS），直至就业明显改善为止。与前两次不同，QE3没有预设购买债券的上限及期限；有人估计，如果要把美国的失业率推低到7%，至少要花三年的时间。同时宣布现有“扭转操作”等维持不变；0-0.25%的超低利率的维持期限将延长到 2015年中（原拟为2014年底）。
所谓“扭转操作”，也就是美联储卖出短期国债、买入长期国债，这也有加印钞票的作用。美联储买入一年到期的短期国债，也就是放款给美国政府为期一年。美国政府向来都是借新债还旧债，如今美联储以长期国债替换短期国债，也就是一举放贷给美国政府为期多年的债务，让美国政府长期有钱可用，不必担心还债的问题。
什么是就业明显改善？美联储主席伯南克说，当局现在没有停买债劵的明确经济及就业目标，但不打算等到失业率降回全民就业水平（介乎5.2%至6%）才停止。因此，与往年两轮的量化宽松政策不同，这次的政策实际上没有设定期限，在量化规模上也没有封顶，意味着如果经济不见好转，美联储将年复一年地继续执行此第三轮量化宽松政策，可以说以后不需要有第四轮的量化宽松政策（QE4）。
