巴菲特为什么可以50年投资回报3万倍,主要是遵循了这5个原则

文/陈嘉伟

《巴菲特致股东的信》第一篇

1 市场先生

巴菲特买入股票着眼于三个要素:公司未来的前景,管理者品质和能力,还有买入的价格,买入的时候并没有设定什么目标价卖出,只要公司在不断的提升内在价值,那么就会永久持有下去。当分析公司的时候,他把自己当成是一个企业分析师,而不是市场分析师,也不是宏观经济分析师,更不是证券分析师,区别在于 企业分析师是以企业家,是以实体经营的角度去分析。

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但是一般的股民不这样看待股票,他们会被市场带着跑,股票的价格是随着市场情绪而波动。

设想一下,你认识一个人,他的情绪起伏非常大,他喜欢做交易,每当情绪不好的时候,他就急于以很低的价格卖掉手中的股票,每当心情很好的时候,他就要以很高的价格到处买入股票,他就是“市场先生”。

作为理性的投资者,你应该在他心情很糟糕的时候,从他手里以很低的价格买入,然后在他心情很好的时候以更高的价格又卖给他,这样我们就可以获得更高的利润,如果我们跟着市场先生的情绪走,那么我们也会和他一样干低卖高买的蠢事,被情绪影响的股价波动和背后的企业毫无关系,只要企业还在正常的运营,赚钱,就一切正常。

市场先生在情绪好的时候只会看待好的一面,而在情绪差的时候只会看到差的一面,而且他还有一个特点,如果你对他今天报的价格不感兴趣,他明天会报一个新的价格,所以能不能成交完全取决于你自己,在这种情况下,他的情绪越狂躁不安,对你越有利,这其实就是市场先生在给你送钱,而前提是你要能了解这个公司,比市场先生更准确的评估这个公司,否则你就不要买入。

一个成功的投资者,不可能依靠电脑程序,依靠预测,依靠股市价格形成的K线波动做投资,成功的投资者必须拥有二种能力:判断优秀企业的能力,理性和独立思考的能力。

巴菲特作为格雷厄姆的学生,他时刻把老师关于“市场先生”的格言放在心里,所以他远离华尔街,他关注企业运营的结果,而不是股票的价格,企业成功被反应在股价上的速度并不在重要,事实上越滞后越好,因为你可以买入更多低价股票。

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