邓普顿被称为低价股猎手，所谓低价股，并不是价格低，而是股票的价格远低于其实际价值，很多人认为低价格就是寻找价格绝对低的股票，这是错误的。比如香港有很多的仙股，价格低至几毛钱都没有人买，是因为他们的股票没有价值，而另外一个极端比如伯克希尔哈撒韦公司的股票高达32万美元一股，但是却很便宜，因为其市盈率才11倍。
那么到底多低的价格邓普顿才认为真的低呢？二折的价格，也就是说10块钱的东西只出二块钱，才值得买，不可思议吧？想都想得到，如果真的能找到这样便宜的股票，像不赚钱都非常难。
但问题是到哪里去找这么便宜的股票？
在前面我们介绍了情绪是如何影响人们的投资行为的，所以你就应该像那个小男孩一样，在人们都不看好的时候买入。
今天我们再给大家介绍一个邓普顿寻找低价股票的方法，那就是扩大范围，全球寻找。
在1979年11月，邓普顿说，他们在全球范围寻找低价股票，因为这样才能找到更多的低价股票，比如在中国只有3000多支股票，但是如果把眼光放到全球，那么立刻就增加了很多倍。成功 概率会大大增加。
在全球范围寻找低价股，一个好处就是可以进行资产价格之间的比较，尽管都是低价股，但有的国家低价股就是比其他国家的更好，更具备投资价值。
他的说，如果你又想选对低价股，同时还想选对赚钱的时机，其实是徒劳的，很难成功，那怎么办呢？
分散投资就是答案。
分散投资总是能让你比一般人更早的发现投资机会，这是你获取更高收益非常重要的前提。
为什么分散投资这么重要？其中一个原因就是你无法判断股票价格的涨跌，即使是以2元的价格买入10元的股票，但股价可能依然下跌到1元，对你来说就是下跌50%，为什么会这样？记得前面举的那个柠檬水摊子的故事吗？因为人们的情绪是无法判断的，在一段时间内你买入后会继续不断的下跌，这个时候你要做的就是等待。
但这并不会给你带来收益啊，但如果你是分散投资，比如你同时在美国，香港，A股都投资了低价股票，即使香港全部的股票都不赚钱，但是A股呢？美股呢？总会有赚钱的机会出现，这样就能给你极大的耐心，而如果你买的所有股票一直在下跌，那么你很可能坚持不住。
邓普顿说“唯一不需要分散投资的人是那些任何时候百分之一百正确的人”
那分散投资到底能带来多大的好处？看下面几个例子
从这个表格就可以看出来，如果把投资吊死在一颗书上，那么你的投资回报很可能就不如人意。
之所以吊死在一棵树上效果不如分散好，我们需要理解一个概念——机会成本，这是经济学中的一个基本概念，指的是你为了获得某个东西付出的代价，包括金钱上和时间上的成本。比如读大学的成本是你的学费加上四年打工可以赚到的钱，你打游戏的成本主要是时间成本。
用机会成本来衡量，只在美国投资就很划不来，比如在2002年，只投资标普500指数基金，那你的回报率是-22%，尽管全球都遇到了经济问题，但如你分散的话，你就能做到只-14.5%，足足提高了7.5%的投资回报，长期坚持下来非常惊人。
接下来，再给大家介绍一个大招，分散投资和获取低价股如何同时做。
他以他自己成立的邓普顿基金为例，
1955年到1992年邓普顿基金和标普500指数收益对比
如果你在1954年邓普顿基金刚成立的时候就投入1万美元，那么到1992年变成了200万美金，涨了200倍。
这就是全球范围分散投资和低价股结合的投资结果。
如果只在美国投资，很不幸，你的1万美元投资只会变成10万美元，只翻了10倍，而不是200倍，少了190万美元的收益，足可以看到这个策略的威力。
再来对比下面这种情况，一个是全球范围寻找低价股投资，一种是投资一种覆盖范围很广的指数股，结果很明显。
如果从1969年投资1万美金到邓普顿基金，到1992年会变成36.3万美元，而如果投资到摩根士丹利的指数股，只增加到4.9万美元。
所以结论非常有说服力，如果不用这种投资策略，那么你的机会成本就是放弃31.4万美元的收益，比例是多少？放弃85%以上的投资收益。
但是买低价股并不是那么容易，因为市场不好的时候，大家都避之不及，所以你需要强大的心理素质才能做到。
作为低价股猎手，心理素质是非常重要的，除了买入时候要面对反其道而行之的压力，而且还需要面对买入后市场长期下跌带来的压力，你会无时不刻的怀疑自己的决策，总有一种冲动去换一个看上去好一些的股票，但如果你总是这样随波逐流，长期你就不可能得到超额回报，这是百年股票历史数据告诉我们的真相。
邓普顿一般是在股票的市盈率跌到长期均线一半以下的时候，开始买入。这个时候往往因为股灾市场上到处都是低价股票，邓普顿的策略就是逐步买入所有他认为值得买入的低价股，形成一个股票池。
那么如何判断一个国家的股票是不是低价？是从宏观的角度判断还是从个股微观的角度判断呢？
邓普顿的答案是从个股角度来判断，很多的投资者也有这样的感受，依靠宏观的经济做投资决策常常会让你亏的连裤子都没有，而只有从个股去判断才是可靠的。
全球范围进行投资还有一个挑战，那就是如何获取信息呢？很多的股票市场信息是不透明的，怎么办？
没有什么巧劲，就是笨办法，做投资研究，比如他买入墨西哥电话公司股票，它认为这个公司公布的数字存在问题，所以他就计算出这个国家拥有电话的总量，除以这个国家老百姓的电话费。这需要大量的调查工作，但是没有办法，做投资就是不能懒，懒就不可能成为一个杰出的投资者。
邓普顿说，各行各业总是勤奋的人，喜欢学习的人会得到更多的回报，做投资尤其如此，你花的时间，投资前做的研究，最终会在你的投资回报里体现出来，所以黑马成立的价值投资者的小圈子，就是在一个良好的氛围里，不断的学习，提升投资能力，这是一个学习契机，价值投资者购买的是让自己变得杰出的机会。
现在我们来聊聊选择低价股的实用指标，那就是市盈率，邓普顿正是运用的这一普通的不能在普通的指标选低价股。
