来源：金融界网站
特斯拉（TSLA）股价今年或许已经上涨了400％，但一位投资研究人士却对该股发出了警告。
New Constructs首席执行官David Trainer称特斯拉是华尔街最危险的股票，并表示基本面并不支持如此高的价格和估值。
"无论你想为特斯拉将要做的事情描绘出什么最好情况的蓝图——他们是否会在未来10年内生产出3000万辆汽车，并涉足保险业务，拥有和丰田一样的高利润率，后者是有史以来效率最高的规模化汽车公司——即使你真的相信这些都是真的，但目前股价仍然暗示着利润需要比以上说情况的更大，"Trainer周四在CNBC的"Trading Nation "节目中说道。
他指出，根据平均售价，目前股价暗示的市场份额从40％到110％不等。Trainer表示，按照目前的平均售价5.7万美元，并假设到2030年汽车销量为1090万辆，这意味着42％的市场份额。特斯拉的目前交易价格是远期收益的159倍。
"我们认为这是一个很大的，非常大的——可能是有史以来最大的纸牌屋之一，而它现在正准备折叠，"Trainer说。
他补充说，其最近的股票拆分也可能被证明对新的投资者进入该股是危险的。
"股票拆分对价值无足轻重。他们没有改变股票的规模，只是把它分成更多的部分。老实说，我把股票拆分看成是引诱更多毫无戒心、不那么老练的，只想追涨这只股票的散户的一种方式，而这并不是一种真正的策略。"Trainer说。
特斯拉在8月31日将股票进行了五比一拆分——带动该股股价盘中上涨了12％。不过，在该公司最大外部股东Ballie Gifford减持股份后，该股上周收盘下跌超过5％。该股还被卷入了更广泛的抛售中，这波抛售的主要受害者是市场上一些高动能的名字。
Trainer表示，该股更现实的估值将远低于当前水平。
"我认为，如果你多看看，那么你就知道，如果是合理的利润水平，那么市场份额排名第10左右可能是合适的，"他说。"特斯拉在欧洲的电动车市场份额或汽车销量并没有排在前10位，这是因为欧洲的法律发生了变化，有力地激励了现有制造商调高混合动力车和电动车的产量。同样的情况在美国也会出现。我认为现实中我们谈论的是更接近50美元的股价，而不是500美元，我说的是真正的价值。"
Trainer确实认可了特斯拉首席执行官Elon Musk和公司加速了汽车电动化的趋势，并使电动汽车更加主流。不过，对基本面的关注，让特斯拉成为他永远不会碰的股票。
