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价值投资的书我看过很多,我对他们是既爱又恨。我感激这些理论启发了我的心智,但又曾经被这些理论束缚了手脚,限制了想象力。
格雷厄姆开创的价值投资产生于大萧条的背景,所以注重低估和安全边际。然而,我们现在所处的是一个快速变化的时代,新事物在快速地发展壮大,迅速地摧毁了旧事物。所以,很多低估的股票就一直低估,等到公司从绩优变亏损时才发现其实是高估的!你的错误在于,你没有从未来的角度来看现在的股价。
大部分人根据现在看到的事物去衡量股票的价值,期待未来的价值回归。然而未来已来时,事情已经不是这样了。变幻的事物和变化的价值!
所以,在这个快速的变化的时代,想象力和逻辑推理最重要,去设想事物未来的样子,然后根据未来的情形推断股价的变化方向。
通俗一点说,就是成长高于价值,与其守着低估值的价值股,不如找寻可持续的高成长股。与其从低估中寻找投资机会,不如从变化中寻找投资机会。
低估有空间,成长无空间。行走在正确方向的公司,能够快速地积聚人才、资金等优势资源,在短时间内爆发出无法想象的能量!
过去,从来没有像现在这样,在那么短的时间内,产生那么多巨型公司,那么多的富豪!这是快速变化的时代,未来属于能够对时代变化做出快速反应的人!
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